国内高配当株投資のいろは①〜優良銘柄を見極めるファンダメンタル分析〜

こんにちは、和泉です。

将来的な経済的自立に向けた資産形成において、強力な選択肢となるのが「高配当株投資」です。今回は、国内高配当株投資の基本と、失敗しないための銘柄選びのコツについて解説します。

結論：国内高配当株投資は「アクティブ運用」である

まず結論からお伝えします。国内高配当株投資はアクティブ運用です。成功するための絶対条件は、優良銘柄の株価が安値圏の時に購入し、投資先をセクターごとに分散することにあります。

高配当株投資とは、企業が利益の一部をオーナー（株主）に還元する「配当金」を目当てに行う投資手法です。

メリット
- 投資の目的が配当金であるため、日々の株価のブレを気にせず持ち続けることができます。
- 継続的に利益を向上させる企業に投資できれば、受け取れる配当金は年々増えていきます。
デメリット
- デイトレードのようにキャピタルゲイン（値上がり益）を狙う投資ではないため、一気に儲かる投資ではありません。
- 適切な企業に投資できなかった場合、配当金が突然もらえなくなる（無配転落の）リスクがあります。

適切な企業を選ぶために必要な知識が、企業の本質的な価値を見極める「ファンダメンタル分析」です。具体的には以下の4つの視点から企業を分析します。

指標として購入前に確認している事は、以下の指標が該当します。

これらのデータは、「IR BANK」や「MINKABU」、または購入検討している企業の「IR情報（株主説明資料）」などのサイトを活用して効率よく集めることができます。

以下にリンクを貼っておきます。

売上高と営業利益が年々上昇しているかを確認します。売上高や営業利益が年々激しく上下する企業はお勧めしません。

総資産が徐々に増えていることを確認します。自己資本比率は50%以上（80%以上は優良）が望ましいですが、リース業、銀行業、保険業などは低くても問題ないなど、業界により変動します。購入時は競合他社を何社か確認し、業界の基準値の感覚を掴むことが大切です。

1株配当が年々増えていれば優良です。少なくとも減配していなければ合格と判断します。また、配当性向は70%以下であることを確認してください（100%越えは要注意です）。

銘柄を選ぶ際、とくに以下のポイントには注意してください。

高すぎる配当利回りに注意: 優良な配当銘柄は、大暴落時などを除き、概ね3.5〜5.0%未満で推移します。利回りが高すぎる銘柄は、利益に対する配当の割合を示す「配当性向」に特に注意が必要です。
暴落時の対応を見る: 直近のコロナ禍など、市場が暴落した際に配当状況が変化（減配など）していないかを注視しましょう。
「純利益」よりも「営業利益」を見る: 営業利益はその企業のビジネスの本業による利益です。純利益には資産売却などで得た一時的な利益も含まれるため、本業がしっかり稼げているかを確認することが重要です。